Muchos estudios académicos e institucionales muestran que a lo largo del tiempo, las acciones de empresas pequeñas, tienden a mostrar un mejor desempeño que las acciones de la empresas grandes.

Por ello, una de las estrategias que más utilizan nuestros clientes individuales en Zest Capital, es una que llamamos SmallCap Hedge. Esta estrategia consiste en invertir en un solo instrumento que se escoge entre dos ETFs: El Vanguard Small Cap Value ETF (VBR) y el iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). La estrategia consiste en comparar el rendimiento que cada uno de estos instrumentos ha registrado en los últimos tres meses e invertir en el que ha registrado el mejor comportamiento en este periodo. Esta operación se realiza una vez al mes y siempre se debe contar con un instrumento de refugio para los malos momentos.

Los resultados de los últimos diez años de esta estrategia resulta muy positiva, más aún tomando en cuenta que entra dentro de lo que se denomina como conservadora, ya que registra una baja volatilidad y un controlado Máx. Drawdown.

Si alguna persona hubiera invertido US$ 10,000 en esta estrategia a finales del 2006, habría obtenido una rentabilidad anual de más del 15%, ganando más del doble que si en cambio, estuviera invertido en el Indice del SP-500. Pero es no es todo, durante la crisis del 2008, su pérdida hubiera sido de 12%, significativamente menor al 37% que cayó el mercado en general.

Esta simple estrategia, además, incluye tres de los cinco principales drivers del mercado: Value, Size y Momentum, lo cual le añade un nivel de consistencia aún mayor.

1.- Vanguard Small Cap Value ETF (VBR) .- Este es un ETF creado por Vanguard, una de las más grandes empresas de inversiones del mundo y que trata de replicar un índice llamado CRSP US Small Cap Value. Este ETF incluye 852 acciones de empresas pequeñas cuyo valor intrínseco actual sea menor al su valor de mercado y en consecuencia, tienen un potencial para aumentar sus precios. Actualmente, estas empresas representan una diversidad de sectores, siendo tres los principales: Financiero, Industrial y Servicios. El monto invertido por el público en este ETF supera los US$ 20 Billones, convirtiéndolo en uno de los mayores.

2.- iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT).- Este es un ETF creado por BlackRock, otro de los gigantes de Wall Street y que invierte exclusivamente en Bonos del Tesoro Americano a plazos mayores de 20 años. El monto invertido por el público en este ETF supera los US$ 7 Billones y tiene la característica importante de contar con una correlación negativa de su precio con el mercado de acciones.

La combinación estos factores (Value, Size y Momentum) con la correlación negativa que cuentan estos dos activos entre ellos, ha permitido generar en estos últimos 10 años, una rentabilidad para los inversionistas, muy superior al mercado, con niveles de volatilidad muy similares al SP-500 y con una gran protección frente a una caída estrepitosa de la bolsa.