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La victoria de Trump: ¿Quién gana y quién pierde en el mercado… por ahora?

Luego de la victoria del candidato Donald Trump en las elecciones de Estados Unidos, los diferentes mercados financieros comenzaron a moverse aceleradamente. Como era de esperar, algunos están experimentando alzas importantes, mientras que otros han tomado el camino hacia abajo.

Administrador del Sistema

30 may. 24 min lectura

Photo by C Drying

En las siguientes líneas, vamos a revisar algunos de los principales mercados para ver cómo vienen respondiendo… por ahora.

1.- El mercado de acciones de USA.- Contrariamente a lo que muchos analistas pronosticaron, este mercado recibió con optimismo la victoria de Donald Trump. Los dos principales índices de la Bolsa americana han registrado máximos históricos durante el mes de noviembre. Mientras el Índice Industrial de Dow Jones llegaba por primera vez a los 19,000 puntos, el SP-500 superó la marca de los 2,200 puntos, ambos niveles se alcanzan por primera vez. Sólo en este mes, el DJ-30 viene subiendo 5.19% y el SP-500 lo hace en 3.70%.

Fuente: Bloomberg

A diferencia de lo que piensa mucha gente, en los mercados desarrollados resulta muy buen signo que un índice alcance un valor histórico. Más aún, cuando esto se produce luego de un período largo de consolidación, como es el caso y cuando este máximo se alcanza junto con un elevado volumen de acciones negociadas, lo que también ha ocurrido en esta ocasión. Tradicionalmente, en Wall Street, un máximo representa el inicio de una nueva subida y no el final.

Sin embargo, dentro de la bolsa misma, no todos los sectores se viene comportando de manera similar. Claramente el Sector Financiero es el que más optimismo ha experimentado. Las acciones de las empresas de este sector vienen subiendo en noviembre en más de 13% en promedio. Otro Sector muy beneficiado ha sido el de las acciones de las empresas del Sector Industrial, que vienen creciendo durante este mes un poco más del 9% en promedio.

Por otro lado, resulta sorprendente que las acciones del Sector Tecnológico sólo hayan aumentado 0.8%, siendo éstas las líderes  en Wall Street en los últimos años. Mientras tanto, los Sectores que vienen mostrando resultados negativos desde las elecciones en USA son: Consumo de Productos Básicos: -3.75% y Servicios Básicos: -5.95%.

2.- Mercado de Bonos.- El mercado parece haber interpretado la victoria de Trump como el impulso que le faltaba a la FED para subir las tasas de interés. En general, los precios de los Bonos han caído significativamente en las últimas semanas. El ETF que invierte en Bonos del Tesoro americano a más de 20 años plazo, viene cayendo 8% sólo en el mes de noviembre, marcando la pauta de lo que se está apreciando en este mercado.

Fuente: Bloomberg

El ETF de Vanguard que invierte en Bonos Globales (BND) también está retrocediendo 2.76% y el mismo camino ha seguido la mayor parte de Bonos e instrumentos que invierten en Bono. Al revisar la lista de ETFs que ofrece Pimco, que es el mayor estructurador de Bonos en el mundo se puede evidenciar una caída mayor al 2% en el mes en casi todos estos instrumentos.

3.- Dólar.- La moneda americana es uno de los mayores beneficiados por los resultados de las elecciones. El índice Global del Dólar ha superado los 101 puntos, su mayor nivel desde el 2003 y técnicamente, la divisa norteamericana tiene el camino libre para seguir subiendo.

Bloomberg

Luego de 22 meses de consolidación, el Índice del Dólar superó su nivel de resistencia y no encontrará ninguna resistencia importante hasta llegar a los 110 puntos y no sería extraño ver al dólar atacar su valor máximo reciente del 2001.

4.- El lado Opaco del Oro.- El aumento de las probabilidades de subida de las tasas de interés, está afectando significativamente al precio del Oro. Luego de una subida muy importante en el precio del metal amarillo experimentado desde finales del año pasado, ahora todo indica que el Oro ha tomado el camino de regreso.

A finales del año pasado, el precio del Oro bajó hasta US$ 1,045 por Onza y desde ese nivel, comenzó a subir hasta US$ 1,377 a finales de Julio del presente año. De ahí en adelante, este importante metal intentó en vano, superar su nivel de resistencia durante los cuatro siguientes meses. Como puede apreciarse en el siguiente gráfico, el precio del Oro se encamina hacia su nivel de soporte, ubicado alrededor de los US$ 990 por Onza.

Fuente: Bloomberg

Pero no todo es negativo en torno a los metales. El Cobre, a diferencia del Oro, se ha visto claramente beneficiado por el triunfo de Trump en USA. En lo que va de noviembre, la cotización de este importante metal de uso industrial, viene subiendo alrededor de 20%, comportamiento que no se apreciaba hace mucho tiempo.

La base de precios desde la cual se ha producido este salto en su cotización es lo suficientemente amplia como para sustentar un aumento aún mayor al experimentado durante noviembre.

Kitco

Es importante destacar que estos primeros movimientos en los mercados son resultado, principalmente, del análisis acerca de lo que podría ser un gobierno de Donald Trump, siendo muy probable que algunos de estos supuestos vayan cambiando en las siguientes semanas y meses.

  

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