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La semana pasada empezó a caer las acciones de Tutoría y se extendió en todo el sector tecnológico y más allá, luego de que las autoridades confirmaron informes de que prohibirían que una parte de la industria de la educación obtuviera ganancias. Es el paso más extremo del gobierno hasta ahora para controlar las empresas privadas, a las que los reguladores culpan por exacerbar la desigualdad, aumentar el riesgo financiero y, en el caso de algunos titanes de la tecnología, desafiar la autoridad de Beijing.

Los especialistas dicen que es demasiado pronto para juzgar si la actitud del gobierno chino hacia el sector privado ha cambiado permanentemente porque las autoridades, de alguna manera, han facilitado el acceso de las empresas e inversionistas a los mercados de capital en los últimos años.

El riesgo regulatorio no es nada nuevo en China, pero rara vez los inversionistas globales han tenido que hacer frente a una avalancha de reglas que amenazan con frenar el crecimiento y, en algunos casos, destruir modelos comerciales completos.

En última instancia, las reglas fueron más estrictas que incluso algunas de las predicciones más bajistas, y prohibieron que las empresas que enseñan planes de estudios escolares obtengan ganancias, capital o coticen en bolsa. Efectivamente, han borrado el modelo que sustenta una industria de $ 100 mil millones.